Por definição, a inflação é o
aumento de preços de bens e serviços. Ela pode ser causada por diversos
fatores, como as políticas governamentais, o processo produtivo, a demanda e a
especulação. Ou seja, a inflação, é o motivo pelo qual você precisa de mais
dinheiro para comprar os mesmos itens que comprava a alguns anos atrás.
No mundo dos investimentos a inflação é um dos maiores riscos para os
portfólios e aplicações. Para você crescer seu patrimônio de uma maneira
saudável e obter ganhos reais, você necessariamente precisa rentabilizar sua
carteira sempre acima da inflação, ou seja, se a inflação foi de 5% no
ano, você terá de rentabilizar seus investimentos em 5% naquele mesmo
período, acrescidos de alguma taxa, para ter o ganho real, ou também
chamado de ganho acima da inflação.
O gráfico abaixo é um alerta
para quem investe sem prestar atenção ao cenário econômico. Ele mostra a
relação entre a inflação (linha vermelha, IPCA % YoY) e a taxa
básica de juros (linha preta, Selic), destacando os momentos em que a
inflação foi maior que os juros, deixando o dinheiro dos investidores com rentabilidade
negativa na prática. Essas situações, representadas pela área cinza, são
chamadas de juros reais negativos, e elas podem custar caro para
quem não está preparado.
O Que o Gráfico Nos Ensina?
Inflação Alta X Juros Baixos:
Perigo à Vista!
O gráfico destaca períodos críticos, como o final do governo Dilma 2
(2015-2016) e parte do governo Bolsonaro, quando a inflação subiu tanto que
deixou os rendimentos abaixo do aumento do custo de vida. Ou seja, mesmo
investindo, o seu dinheiro valia menos.
No governo Dilma 2 (2015-2016):
A inflação disparou, ultrapassando 10%, surpreendendo a tudo e a todos, visto que uma inflação desta magnitude não estava nos radares, muitas carteiras sofreram por não estarem devidamente alocadas em boas fatias de inflação, ocasionando no enfraquecimento de qualquer planejamento financeiro.
No governo Bolsonaro (2020-2021):
A pandemia trouxe juros baixíssimos para estimular a economia, mas isso deu espaço para a inflação disparar. Resultado: rentabilidade menor que o aumento dos preços.
Quando os Juros Superam a
Inflação:
O gráfico também mostra períodos
mais favoráveis, como no governo Temer, quando a Selic esteve consistentemente
acima da inflação. Esse é o cenário ideal, onde o dinheiro investido consegue
crescer de verdade.
O Perigo das "Âncoras
Nominais":
A área cinza destaca o erro de confiar apenas em números altos da Selic sem
analisar o impacto real da inflação. Não adianta olhar para os 13,75% da Selic,
por exemplo, e achar que o dinheiro está seguro se o custo de vida continua
subindo.
Por Que Isso Impacta Você?
Se o seu dinheiro está investido
em aplicações tradicionais e você não está atento ao cenário, ele pode estar
perdendo valor mesmo que "pareça" estar rendendo. Isso acontece
porque, com a inflação alta, o que você ganha em juros é comido pelo aumento
dos preços. O gráfico não mente: há momentos em que a inflação corre mais
rápido que os seus rendimentos.
- Juros reais negativos significam perda de poder de compra.
- Mesmo investindo, você pode
estar perdendo dinheiro.
Como Evitar Esses Riscos?
A solução não está em escolher
qualquer investimento ou seguir "dicas de amigos". O segredo é
entender como o cenário econômico afeta suas aplicações e planejar de acordo
com o que faz sentido para os seus objetivos.
- Planejamento é chave: Não dá para investir no piloto automático.
- Acompanhar é essencial: Cenários mudam rápido, e o que funciona
hoje pode não ser o ideal amanhã.
Por:
Gustavo Adriano Spancerski, CEA
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